Haluannews Ekonomi – Optimisme membayangi saham PT RMK Energy Tbk (RMKE). Tim Riset Sinarmas Sekuritas baru saja merilis laporan yang merekomendasikan "BELI" saham perusahaan energi ini, dengan target harga 12 bulan yang fantastis, yakni Rp6.700 per lembar. Angka ini mengimplikasikan potensi kenaikan (upside) hingga 100% dari harga saham saat ini.
Related Post
Laporan Sinarmas Sekuritas yang berjudul "Seamless Coal Flows, Explosive Earnings" menyoroti keunggulan RMKE sebagai penyedia logistik batu bara terintegrasi di Sumatera Selatan. Keunggulan biaya dan potensi pertumbuhan volume yang masif hingga tahun 2030 menjadi daya tarik utama investasi pada saham ini.
Riset tersebut menggarisbawahi beberapa poin penting, diantaranya: integrasi logistik yang mulus berkat infrastruktur jalan hauling, stasiun muat Gunung Megang, dan stasiun bongkar Simpang yang terhubung langsung dengan jalur kereta api PT KAI. Kapasitas pelabuhan yang selaras dengan jalur kereta api diproyeksikan akan mendongkrak volume jasa batu bara dari 8 juta ton per tahun (mtpa) pada 2025 menjadi 35 mtpa pada 2032.
Pendapatan jasa logistik juga diproyeksikan menjadi motor penggerak pertumbuhan jangka panjang RMKE. Dengan mekanisme pendapatan ganda dari layanan muat dan bongkar, pendapatan perusahaan diperkirakan tumbuh dengan Compound Annual Growth Rate (CAGR) 30%, mencapai sekitar Rp6,5 triliun pada 2030.
Transformasi profitabilitas dari segmen jasa logistik juga menjadi sorotan. Pergeseran fokus pendapatan ke jasa logistik dengan margin laba kotor sekitar 40% diperkirakan akan menyumbang 90% dari total laba kotor perusahaan. Hal ini diprediksi akan menopang pertumbuhan laba bersih dengan CAGR 45%, melonjak dari estimasi Rp200 miliar pada 2025 menjadi sekitar Rp1,5 triliun pada 2030.
Isfhan Helmy, Head of Institutional Research Sinarmas Sekuritas, menjelaskan bahwa fundamental RMKE membenarkan valuasi premium dibandingkan dengan perusahaan sejenis di tingkat global. "Kami memandang rasio PE 27x sebagai angka yang rasional untuk RMKE. Meskipun angka ini sedikit di atas valuasi rekan global seperti Aurizon, premium ini sangat wajar mengingat profitabilitas RMKE yang superior," ujarnya.
Isfhan menambahkan bahwa prospek pertumbuhan RMKE menjadi landasan utama rekomendasi ini. Target harga Rp6.700 didasari oleh pertumbuhan laba tahunan majemuk (CAGR) sebesar 45% sepanjang periode 2025-2030, yang didorong oleh ekspansi kapasitas logistik yang strategis dan peningkatan volume bongkar muat melalui pelabuhan milik RMKE.
Jalan hauling batu bara yang baru beroperasi tahun ini juga dipandang sebagai katalis pertumbuhan volume yang berkelanjutan. Dengan posisi strategis stasiun muat Gunung Megang yang berdekatan dengan 19 produsen batu bara dengan total cadangan hampir 7 miliar ton, RMKE telah mengembangkan jalur hauling khusus batu bara yang menjadi penopang utama bagi kapasitas muat stasiun.
Editor: Rohman
Tinggalkan komentar